半岛综合1）冲泡营业：提价&推新希望赋能冲泡营业持重增加。 公司冲泡营业目下已根基还原至疫情前水准，而且针对冲泡产物的提价战略已根基传导完毕，公司亦紧跟“壮健升级”的消费趋向新推去植脂末壮健新品，估计正在公司提价和推新的计谋下，来日冲泡营业希望告竣一连增加。

　　2）即饮营业： 17年此后公司即饮营业进展迅猛，即使疫情对该营业有所袭击，但公司主动调动， 23年前三季度即饮营业收入比较22年终年增加了16.41%，进展态势优越。同时，目下公司即饮营业毛利率较低的原由紧要系该营业收入端缺乏范畴效应，咱们估计该题目将跟着新修产能的投产和商场的进一步构造后取得管理，而新创修的发卖团队估计将进一步赋能公司即饮营业范畴晋升，拉动公司剩余本领的增加。探求到MECO果汁茶行动焦点大单品领头，兰芳园亦具备较强的产物力与品牌着名度，咱们以为公司希望正在聚会度较高的商场中告竣破局增加

　　以华东为焦点的经销形式，经销与产能存正在增加空间冲泡。 公司以经销形式为主，华东区域为焦点；对标华东区域2022年307.2万元的单经销商收入，公司有12.75亿元的收入增加空间，增幅高达41.22%。公司目前即饮产能多量红利，若来日跟着该营业的范畴体量增加，告竣与22年冲泡营业肖似的产能应用率，按22年的每吨收入筹算，估计能带来14亿元的收入增加，对应2022年总收入增加44.86%。

　　剩余预测与投资提议： 咱们估计公司23-25年归母净利润别离为2.66/3.56/4.44亿元，对应PE别离为21/16/13倍， 参考24年可比公司均匀PE约23倍，合理予以公司24年行业均匀PE，方向价19.96元/股，初次遮盖予以买入评级。

　　证券之星估值明白提示香飘飘剩余本领通常，来日营收获长性通常。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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