香飘飘603711）6月1日揭晓投资者闭联行为纪录表，公司于2022年5月31日继承31家机构单元调研，机构类型为保障公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　问：2021年整年公司经典/好料系列，液体奶茶/果汁茶的整体收入显示何如？公司开业表收入对比多的起原?

　　答：2021年冲泡，冲泡类营收27.76亿，个中经典占比约3/4，好料约1/4；即饮类开业收入6.43亿，个中果汁茶营收5.56亿。

　　开业表收入要紧起原于闲置资金理财收益、当局战略帮帮收入及湖州厂房的拆迁积累这三方面。

　　答：近几年，公司的冲泡交易盈余相对稳当，即饮交易因处于品牌教育阶段，有必然的赔本。2021年事迹下滑的要紧因为：第一，新冠疫情延续，影响了国内住户的收入和消费水准，可选消费品的消费受到必然影响，加上各地“当场过年”的战略，影响了春节时间的礼物性消费；第二，经济下行压力较大，公司与经销商慎密绑定，周旋经销渠道的良性动销，截至2021年岁终，公司冲泡奶茶的渠道库存低重14%；第三，2021年环球通胀形势吃紧，公司原料本钱也延续上涨，影响了公司的利润。三身分叠加，导致公司2021年经开事迹不达预期。

　　2022年第一季度，公司事迹同比下滑的因为与2021年第四时度相似，要紧是由于疫情身分和“当场过年”的战略，以及与经销商的良性互动等。其余，1月份是冲泡奶茶的发售旺季，而公司冲泡产物提价是从2月份先河，加上本钱端因国际情景等身分影响，闭系资料本钱还正在延续上涨，导致公司毛利率同比下滑较大。

　　答：公司笃信，杯装冲泡奶茶的天花板远远未到，由于奶茶满堂墟市空间仍正在扩张，而杯装冲泡与现调茶饮，消费场景属于一静一动，可能配合教育消费者的奶茶消费风俗，是互利共生闭联，而不是互斥的闭联。针对墟市的起色趋向，公司目前的中枢办法有2点：一是渠道的精耕细作，二是产物的与时俱进。

　　2017年先河，公司先河组织即饮品交易，即饮品近几年的赔本，隐藏了冲泡交易平静且延续增加的盈余才智冲泡。

　　近2年，因为受疫情和消费升级趋向的影响，冲泡类交易的增速有所放缓，但根本盘仍是坚韧的。一是正在县州里墟市的消费需求对比坚韧，二是礼物墟市的需求也较为平静，公司会延续推动渠道的下重精耕任务。

　　另一方面，公司挖掘，销量下滑的区域，要紧是来自一、二线都邑老顾客的流失。中枢因为正在于，面临消费升级的趋向，公司未实时推出更强壮化、更年青化的产物。从客观角度来看，杯装冲泡类产物，无论是正在质地驾御、居家冲泡的便当性，以及界限效应带来的产物性价比等方面，是存正在着自然的宏壮上风的。正在一、二线都邑，对冲泡类奶茶产物，已经存正在着较大界限的潜正在需求。

　　2020年往后，公司踊跃适合消费升级的大趋向，正在渠道下重、坚韧交易根本盘的同时，加大参加，延续研发强壮化升级产物。2021年下半年，公司推出了牛乳茶系列，用优质乳粉替代植脂末，还参加了摄生银耳、芝士等幼料，力图既强壮、又可口，始末4-5个月线上试销，获取了不错的反应，本年将加大实行力度。本年5月份，公司推出了第一款可能加冷水冲泡的产物-“脆啵啵牛乳茶”，更适宜夏季奶茶消费的特质。公司还正在踊跃搜索立异，搜罗搜索与植物奶纠合的闭系产物。

　　公司信任，这些更强壮、更年青化的产物，是不妨知足一、二线都邑的新老客户需求的，这也是公司笃信杯装奶茶他日将赓续坚持增加的症结身分之一。

　　问：果汁茶的新品有哪些口胃反应对比好？2021年新品的孝敬境况？本年推出新口胃的战略？

　　答：近两年，公司正在新品的研发和推出方面，继续总结优化，器重晋升新品研发的结果。中枢是巩固对前端墟市调研和消费者疏通的注重水准，效力打造并圆满了新品研发的“门径”约束系统，新品开垦做到特其它一针见血。

　　2021年，果汁茶推出“红石榴白葡萄”、“荔枝百香”两款新口胃，上市后获取了优越的应声。他日MECO正在口胃上会周旋“3+2”的战略，即“总体庇护3个根本口胃，加上2个新的口胃实行汰换”。公司愿望通过继续推出墟市高尚行的新口胃，来吸引年青消费群体的尝鲜和复购。

　　问：2月对固体冲泡奶茶提价2-8%，提价是否顺畅？提价可能遮盖原资料代价的上涨吗？

　　答：公司提价的时点选取，充裕思量到了冲泡产物的发售节拍。2月是公司冲泡产物从发售旺季向淡季转换的时节，因而公司选取正在这偶尔点实行了提价。从2月1日先河，公司的对表出厂价依然遵守布告里的筹备竣工了提价；3月份和4月份，公司正在帮帮经销商优化库存、平缓过渡上做了一系列的任务。

　　公司针对冲泡品类的经典和气料系列实行了提价，经典系列的提价幅度为8%，好料系列不到3%，即饮全线代价不动。冲泡类涨价的绝对值，不妨遮盖2021年产物本钱端的晋升。可是本年俄乌接触发生，大宗原物料代价延续上涨，给公司本钱端也带来了必然的压力。

　　答：跟着消费的渐渐升级，消费者关于强壮、功用性产物的需求正在继续增补，咱们看到了功用性食物饮料墟市的宏壮潜力。金达威002626）举动国内全工业链的龙头企业，也理解到了除了原物料赛道以表，正在原物料与食物饮料中心的交叉地带也存正在着很大的墟市空间，基于两家公司的配合认知，咱们决心协作斥地这片墟市。公司与金达威协作开垦的第一款产物-LEAN BODY高卵白养分奶昔，目前已正在天猫、京东、抖音等线上平台实行试销，公司以为这一范围拥有较大的起色潜力，他日会赓续发掘闭系墟市机遇。

　　答：冲泡方面：1、公司2021年正在产物的强壮化升级方面做出了少许有益的考试，推出了“啵啵牛乳茶”和“臻乳茶”两款去植脂末的产物，线上试销获取了优越的反应,本年5月份推出了首款冷冲泡的“脆啵啵牛乳茶”，后续公司将会正在强壮化立异升级方面做更多的勤奋；2、2022年公司将对“可口系列”实行一切升级，策画打造出第二个相似“红豆奶茶”的热销单品；3、正在泛冲泡化方面，公司还会赓续实行踊跃的探测。

　　即饮方面：1、公司会对Meco果汁茶实行继续的口胃立异，通过推出更多墟市流通的新口胃来知足消费者的需求；2、公司先河从原有的杯装状态向瓶装做延迟，目前依然推出了Meco瓶装果汁茶、兰芳园冻柠茶及咸柠七等瓶装产物正在线上及片面都邑实行试销。

　　答：疫情影响之下，国表里情景繁杂，大宗原物料代价继续上涨。公司本钱组织里，资料本钱占对比大，亲近90%。正在资料本钱中，以纸成品、塑料成品为主的包材本钱上涨较多。2022年第一季度，本钱端压力要紧起原于石油、植脂末代价的上涨。除此以表，自然气、蒸汽、电等能源代价的上升也给公司变成了必然的压力。

　　答：公司会勤奋庇护收入、利润和用度的动态均衡，资源投放的大对象是以冲泡养即饮，妥当庇护或缩减冲泡板块的用度参加，同时庇护或加大对即饮板块，十分是果汁茶的参加，尽速把即饮板块做好。品牌投放大的趋向是缩减空中投放的资源，同时和抖音冲泡、微博等平台实行深度协作，增补地面十分是高势能门店的实行用度投放，赋能守旧冲泡的渠道，并配合搭筑线下渠道的线上化营销等。即饮板块目前还处于品牌教育期，有须要庇护必然的用度投放，收入是利润的源泉，公司目前更注重即饮板块的收入界限，短期之内公司利润的增速也许会妥当低于收入的增速，咱们以为这是一个平常的形势，永远来看有利于公司获取延续、强壮、平静的起色。

　　答：本年4月份，公司向墟市推出了瓶装Meco果汁茶、兰芳园冻柠茶和咸柠七三款瓶装产物。1、Meco果汁茶从2018年上市往后，始末三年多年光的堆集，正在消费者心中依然有了必然的品牌认知，但因为杯装的消费场景偏室内静态冲泡，而饮料又有很大一片面消费场景是偏室表动态的，因而公司决心从历来的杯装状态向瓶装做延迟，以知足主意消费人群正在分其它消费场景下的需求。2、兰芳园客岁下半年推出了杯装的冻柠茶产物，主打“0蔗糖、0脂肪”，从线上试销的境况来看对比踊跃，因而公司本年正在杯装的根基上推出了瓶装冻柠茶产物。3、公司基于港式茶饮的特质推出了代表性的咸柠七产物，并纠合当下气泡水的大对象，适宜Z世代消费者的消费潮水。目前公司三款瓶装产物正在线上及片面线下都邑实行试销，后续境况还必要进一步的亲切闭怀和追踪。

　　问：站正在公司的角度来看，何如瞻望年内原资料的代价走势？公司是否有原料本钱锁定的办法？

　　答：公司关于大宗物料代价走势的研判是订定本钱战略的条件，从公司目前的境况来看，要紧受影响的是纸成品和植脂末这两类物料，植脂末的主要原料是棕榈油，而棕榈油和石油的代价是慎密闭系的。瞻望本年下半年，公司对原资料代价的走势并不表分绝望，信任跟着接触的渐渐扫尾、经济的平缓、国内关于供应端的踊跃调治以及公司主动实行的降本增效的行为，公司本钱端压力会有所缓解。

　　公司的原料采购战略有两种：1、关于他日看涨的物料会实行提前锁价。2、关于他日本钱调动不昭彰的资料，会实行阅览。锁价方面，除了锁定公司供应商的代价，也会与供应商的上游实行锁价。如纸成品方面，不单会对公司的纸成品供应商实行本钱约束，也会赓续向上游延迟，对纸浆等的供应商同样也做本钱约束。

　　答：最先，公司永远将渠道的良性强壮放正在第一位，避免经销商压货带来的资金压力，周旋以动销为规矩；其次，公司推出拉拢生意策画，与经销商配合筹备生意，正在职员摆设方面与经销商配合评估，配合晋升终端门店的任事才智；最终，公司出厂价的提价是从仲春先河履行的，给了经销商必然的缓冲期，而且正在提价规律上，公司主动做了墟市的强导入，先保护门店的代价调到位，确保经销商的优点冲泡。

　　答：公司的杯装冲泡交易，过去正在一、二线都邑切实受到现造茶饮的影响，但并不料味着二者是互斥的闭联。客观来看，公司坐褥的杯装奶茶和现调新式茶饮，消费场景“一动一静”，各具千秋，性质上是“互利共生”的闭联。

　　整体来看：新式茶饮，口胃多变、立异性强，具备显明的社交属性，但坏处是，产物品德振动大，消费场景受到现场列队或者配送局限等身分的束缚，而且场合房钱高、人力本钱贵。公司坐褥的杯装冲泡奶茶，产物品德平静，留存年光较长，而且具备居家可随时冲泡的便当性，具备片面零食的属性。其余，得益于坐褥的界限效应，冲泡奶茶正在本钱方面拥有相对上风，可能做到较高的性价比。

　　因而，满堂来看，二者消息纠合，实践上是配合教育了消费者的消费风俗，做大了墟市需求。公司的冲泡奶茶交易，目前也凭据消费升级的需求，延续正在做口胃的更新迭代以及强壮化升级，争取做到与时俱进，知足一、二线都邑消费者的潜正在需求。

　　答：公司目前正在册的门店网点数目梗概有60万家驾驭，铺货网点40万家驾驭，因为公司的资源和精神相对有限，因而公司发端的思法是正在短期内不会寻觅门店数方针大幅增补，而是愿望能对现有的门店实行深耕，采用少许动销对比好的渠道和门店实行聚焦，集结投放资源和用度，通过产物的活跃化陈设把势能扶植起来，营造热销的气氛以启发其他渠道和门店的发售。

　　答：公司产物都是正在始末内部几次评估迭代后，感觉有潜力的产物才会推向墟市。公司效力打造新品开垦的“门径”约束系统，将新品先正在电商平台及片面都邑实行试销，前期不会做大界限的品牌实行参加，方针是检修产物的本身用心以及消费者对产物口感、价位、包装的继承度，正在爆发了必然的动销之后，公司会对产物的主意人群消费画像实行评估，当闪现有潜力的产物时，公司会采纳压迫式的资源参加，尽速扶植产物势能;

　　香飘飘食物股份有限公司主开交易为奶茶产物的研发、坐褥和发售，要紧产物为“香飘飘”品牌杯装奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“兰芳园”系列液体奶茶。目前公司产物按性态可分为固体冲泡奶茶、果汁茶类及液体奶茶。固体冲泡奶茶分为经典系、好料系、珍珠系；果汁茶类搜罗果汁茶、轻奶茶；液体奶茶搜罗“兰芳园”奶茶、“兰芳园”港式牛乳茶、“兰芳园”鸳鸯奶茶、“MECO”牛乳茶。公司举动国内要紧的杯装奶茶筹备企业，2012年至2019年毗连8年墟市份额坚持第一，个中，2019年度墟市占据率达63.1%。2019年6月5日，兰芳园奶茶依据着优秀的品德斩获第58届MondeSelection(全国质地评鉴大会)银奖，是国内独一获奖的奶茶品牌。

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